股票杠杆交易怎么开通 WWD REVIEW｜年度最值得关注的 13 篇投并购报道，见证时尚产业竞争格局演变
股票杠杆交易怎么开通
出售增长乏力的品牌、投入潜力赛道，并寻找具有长期增长空间的投资标的，在 2024 年成为了战略共识，同时，或是赢家通吃、或是抱团取暖，大企业之间的合并正在改变整个市场的竞争格局
更加理性的集团资本结构重组趋势下，全球资本活动愈发活跃，而中国则成为备受重视的市场之一。GlobalData 分析报告显示，将来就并购交易量和价值而言，中国仍将是除美国之外亚太地区最大的风险投资市场，与此同时，中国消费者不断变化的消费需求，将持续推动新一年的风投交易活动。
面对全球并购活动逐渐活跃的背景，能精准把握不断变化的目标群体诉求，和消费市场的动态变化，不仅能够成为投资方眼中的优质投资标的，也将成为瞬息万变市场环境中的未来增长引擎。
2024 年初，开云集团斥资 9.63 亿美元收购第五大道黄金地段，而被传正在洽购纽约曼哈顿第五大道上一栋大楼的 LVMH 集团，在不久前刚买下巴黎香榭丽舍大街 150 号的建筑，Prada 集团花 4.25 亿美元购买了位于纽约第五大道的一处大楼，以及 Swatch 集团收购伦敦新邦德街的 Harry Winston 大厦......黄金地段正在被各大奢侈品帝国瓜分。
当普通人在观望楼市的时候，奢侈品巨头在加码商业地产和标志性旗舰店方面的投资。无论是集团资产结构、业态丰富性等基础夯实的必要性，还是黄金地段背后隐藏的高消费群体资产，甚至其战略意义所能塑形的抗周期性零售模式，都让“买楼”这股风愈刮愈烈。
消费市场寒意料峭，但很显然，并未放缓的投并购交易，依旧是时尚奢侈品公司稳住基本盘、寻找长期增长支柱的必然战略。首先，从价值取向看，上至奢侈品巨头下至中小型时装屋，正在将资本目光更多放在提升品牌生产能力、构建产品壁垒的长期价值上，优质上游工坊、长期合作经销商，成为时尚产业的资本布局重点；其次，从区域布局看，一直被视为消费基本盘的中国市场，愈发频繁的资本交易，也令中国深度参与到全球时尚产业的现代化结构建设中；另一方面，与体验经济、情绪价值强关联的生活方式品牌，也在不断驱动 2024 年时尚产业投融资交易的新方向。
在经历了勃肯鞋上市折戟、Allbirds 和 Rent the Runway 等公司上市后利润未达预期等种种情况，独立品牌的上市之路似乎并不尽如人意。然而商业的世界逆水行舟不进则退，近段时间从 Golden Goose 到 Skim，再到释出上市计划的 Vivienne Westwood 与 Missoni，越来越多中型时装品牌似乎正在将 IPO 热情视为一项鲤鱼跳龙门的商业决策。面对中高端市场的持续分化，将自身各具标识性的文化资产和市场占有率交由资本检验，试图寻找更具倍数级的增长野心，站在金字塔腰部的中型品牌，能否在充满不确定性的市场环境中收获理想答卷？
尽管面临高利率、地缘政治冲突，以及经济波动等市场环境的不稳定性，但并购市场却异常活跃，其中零售业发挥着至关重要的作用。据普华永道近期发布的报告显示，2024 年第一季度的总交易价值达到了自 2022 年第四季度以来的最高水平；2024 年前四个月，整体交易量同比增长 7%；上半年完成的并购交易中有 52% 来自零售行业，其中，鞋履品牌投并购交易规模尤为显著。
过去数十年，通过内部孵化和外部投并购，中国时尚企业以大型国际集团为目标展开了快速的规模扩张，并在多年的分化演变中走到了分岔口：或是专注于时尚业务本身、在垂直赛道不断丰富品牌或品类矩阵、凸显本土创造力优势；或是跳出时尚市场，在更广泛的生活方式领域寻找更多增长点；亦或是多点开花，面向金融、地产、能源等领域打造“大而全”的资本化集团。
中国广大的消费市场和成熟的供应链已培育出一批具有雄厚实力的本土时尚企业，但在从中国本土品牌到大型国际集团的快速扩张过程中，如何制定理性的资产策略，始终具备差异化和稀缺性的集团价值，避免“量大于质”的风险，将是中国时尚产业走向下一步的重要考验。
可持续美妆赛道正在频频激起产业巨头们跨越企业边界的投资热情。在时尚美妆产业大谈差异化和独特性的时代，这种极其稀缺的产业共识正加速形成。
其中，可持续美妆赛道裂变出的纯净美妆（Clean Beauty）这一细分类目更是 2024 年时尚美妆产业绕不过去的关键词。第三届中国国际消费品博览会上曾将纯净美妆列为最为引人瞩目的进口消费趋势，并指出 2023 年该细分品类成交量同比增长了 236%。而在全球范围内来看，从 2021 年至 2024 年纯净美妆市场的复合增长率达 8%。
尽管市场阻力依旧存在，投资者心态不断理性，但面对较低的利率、以及集团化趋势下对于投资组合协同性和全面性的优化需求，时尚产业的投并购交易依旧充满潜力。传统品牌在全新资本助力下焕发新机，轻量级品牌成为增强集团敏捷性和多元性的优先选项，以人工智能为代表的技术投资成为抢占消费注意力的关键策略。
负增长的奢侈品市场，全球资本正在自上而下地做好“万全准备”。时尚奢侈品公司持续审视其灵活性和敏捷性，品牌组合或上下游资产的汰换不断加速，大型集团或中型企业均是如此。
市场仍未回温之际，一方面，企业通过押注具有增长前景的品牌，剥离成长性不足的品牌，始终保持自身应对逆风的灵活性。另一方面，供应链上游企业和房产继续成为奢侈品企业的关注焦点，帮助企业在生产、零售等环节拥有更强的把控力；在零售领域，大规模的并购案接连发生，零售市场的竞争格局充满变数。此外，中国时尚企业持续通过海外收购加速集团化和全球出海航程。
熟稔时尚产业的投资者们，依旧需要做好数学题。
尽管市场环境和投资情绪依旧谨慎，但越来越多业界声音认为，市场环境倘若进一步稳定，资本雄厚的公司或将时尚交易再次活跃。而不同于以往奢侈品股的绝对吸引力，新品牌的小规模交易或许更具性价比, 时尚产业的资本化潮水将在 2025 转向何方？
面对核心业务的颓势，奢侈品市场敏捷切换赛道掘金的触角，正瞄准高端行李箱。随着全球旅行需求的持续反弹，奢华出行的消费热情持续高涨，高端行李箱成为新富阶层的高端化需求落脚点，随之而来随着奢侈品巨头的持续投入和新兴品牌的“搅局”，市场竞争也日常激烈。从旅行艺术到老钱风等文化传播模式，到与品牌营销策略如出一辙的转型合作，高端旅行箱市场还有多少值得关注的机遇？
从品牌化到集团化，中国时尚集团持续“向外投资”的资本化版图，成为稳固营收和市值的扩张共识。
通过将最具潜力的国际高端品牌带到中国市场，借助自身在市场、渠道的优势和强大的本地运营能力，中国时尚集团得以让海外品牌与本土品牌实现差异化互补，并快速提升集团盈利能力和财务表现，为市场和投资者提供日益稀缺的信心。然而，这一扩张路径的背后，或许也折射出本土品牌的转型困境。全球扩张与本土挑战相互交织，中国时尚集团的“向外投资”究竟是构建国际集团形象，还是弥补本土品牌增长乏力的转型困境？
全球商业地产上演两极分化的重组之路。一边是 Saks 以 27 亿美元完成对 Neiman Marcus 集团的收购；另一边，众多商业地产集团集体以退为进。两个月间，从 Nordstorm、久光百货母公司、复星旅文等等地产企业，陆续释出私有化信号，应对投资者信心低迷、股票市场流动性低、零售转型乏力、以及线下消费市场复苏缓慢的多重困境。
